افتح حساب تداول مع واحد من أفضل شركات التداول العالمية
افتح حساب تداول مع سيكابا وتمتع بمزايا التداول مع واحدة من أقوى شركات التداول في العالم – حاصلة على ترخيص FSA للتداول في أسواق المال.
العودة الى جميع المقالاتما هو الانحراف المعياري في الاستثمار؟ أداة لفهم تقلبات السوق
في عالم الاستثمار، لا تكفي معرفة العائد المحتمل لاتخاذ قرارات ذكية. فالمخاطر تسير جنبًا إلى جنب مع الأرباح، وهنا يأتي دور الانحراف المعياري في الاستثمار. هذا المصطلح الإحصائي قد يبدو معقدًا للوهلة الأولى، لكنه في الحقيقة أداة قوية يستخدمها المستثمرون المحترفون لقياس درجة التقلب في أداء الأصول المالية.
كلما كان الانحراف المعياري أكبر، زادت التقلبات، وبالتالي زادت احتمالية الربح أو الخسارة بشكل مفاجئ. فكيف يُحسب؟ ولماذا يُعد مهمًا؟ وكيف يمكن استخدامه بشكل عملي لاتخاذ قرارات استثمارية أكثر وعيًا؟
الانحراف المعياري: من علم الإحصاء إلى عالم المال
تعريف مبسط للمصطلح
الانحراف المعياري هو مقياس إحصائي يُستخدم لقياس مدى تشتّت القيم حول المتوسط. بعبارة أبسط، هو طريقة لفهم مدى تقلب النتائج أو تغيرها عن القيمة المتوسطة.
في الاستثمار، تُستخدم هذه الأداة لقياس مدى تذبذب عوائد أصل مالي معين (مثل سهم أو صندوق استثماري) مقارنة بمتوسط أدائه خلال فترة زمنية محددة.
مثلًا: إذا كان متوسط عائد سهم ما هو 10%، لكن في بعض السنوات يحقق 5%، وفي سنوات أخرى 15%، فهذا يدل على وجود انحراف معياري، أي تذبذب في الأداء.
كلما كان الانحراف المعياري مرتفعًا، دلّ ذلك على تقلبات عالية في العوائد. أما إذا كان منخفضًا، فغالبًا ما يكون أداء الأصل أكثر استقرارًا.
الفرق بين التباين والانحراف المعياري
- التباين (Variance): هو المتوسط الحسابي لمربعات الفروقات بين كل قيمة ومتوسط القيم.
- الانحراف المعياري (Standard Deviation): هو الجذر التربيعي للتباين.
الانحراف المعياري يُعبّر عنه بنفس وحدة القياس (مثل النسبة المئوية للعائد)، لذا فهو أكثر استخدامًا وأسهل فهمًا للمستثمرين.
مثال: إذا كان التباين لعوائد سهم معين هو 25، فإن الانحراف المعياري سيكون √25 = 5%.
لماذا يهتم المستثمرون المحترفون بالانحراف المعياري؟
فهم التقلب لتقدير المخاطر
في عالم الاستثمار، العائد وحده لا يكفي. فالمستثمر الذكي لا يسأل فقط: “كم سأربح؟” بل أيضًا: “ما مدى احتمال أن أخسر؟”
عندما يكون الانحراف المعياري مرتفعًا، فهذا يعني أن العوائد كانت متذبذبة بشكل كبير في الماضي، وبالتالي يصعب التنبؤ بأداء الأصل في المستقبل.
مثال: سهم بعائد 8% وانحراف معياري 2% يُعتبر أكثر استقرارًا من سهم بعائد 10% وانحراف معياري 6%.
دوره في تقييم المحافظ الاستثمارية
المستثمرون المحترفون لا ينظرون فقط إلى أداء الأصول الفردية، بل أيضًا إلى توازن المحفظة الاستثمارية ككل. الانحراف المعياري يُستخدم لتحليل:
- مدى استقرار العائد الإجمالي للمحفظة.
- تأثير إضافة أصل جديد (ذو تقلبات عالية أو منخفضة) على المخاطر العامة.
- العلاقة بين الأصول (من خلال الانحراف المعياري المشترك).
ولمعرفة الفرق بين أدوات التحليل المختلفة، يمكنك الاطلاع على التحليل الأساسي مقابل التحليل الفني.
أمثلة واقعية: كيف يستخدم المستثمرون الانحراف المعياري؟
مقارنة بين سهمين
السهم (أ): يحقق متوسط عائد 10% بانحراف معياري 2%.
السهم (ب): يحقق نفس العائد 10% لكن بانحراف معياري 7%.
رغم تشابه العائد، فإن السهم (ب) أكثر تقلبًا، ما يجعله أقل جاذبية للمستثمر المحافظ.
تطبيق في صناديق الاستثمار
مديرو الصناديق يقارنون بين الأداء والمخاطر:
- صندوق بانحراف معياري 4% يحقق 12% سنويًا.
- صندوق آخر بانحراف معياري 9% يحقق نفس العائد.
الأول يُعتبر أكثر كفاءة لأنه يحقق نفس العائد بمخاطر أقل.
حدود الانحراف المعياري: هل هو كافٍ وحده؟
مخاطره في الأسواق المتقلبة
الانحراف المعياري لا يفرق بين تقلب إيجابي (ربح) وتقلب سلبي (خسارة)، ويتعامل معهما على قدم المساواة. كما يفترض توزيعًا طبيعيًا للتقلبات، وهو ما لا ينطبق دائمًا على الأسواق.
أدوات مكملة
- معامل بيتا: يقيس حساسية السهم تجاه حركة السوق.
- قيمة المخاطرة (VaR): تقدّر الحد الأقصى للخسارة المتوقعة بنسبة ثقة محددة.
كما يُنصح بدمج الانحراف المعياري مع التحليل الفني للأسواق المالية لفهم السلوك السعري للأصول بشكل أعمق.
كيف تحلل الانحراف المعياري كمستثمر فردي؟
خطوات مبسطة لحسابه
- اجمع بيانات العائد لفترات متتالية.
- احسب المتوسط الحسابي.
- احسب الفروقات بين القيم والمتوسط، ثم ربّعها.
- احسب التباين، ثم الجذر التربيعي له = الانحراف المعياري.
في Excel يمكنك استخدام الدالة: =STDEV.P().
متى يجب القلق من ارتفاعه؟
قد يكون طبيعيًا في الأسهم التقنية أو أثناء أحداث استثنائية. لكن للمستثمر المحافظ، ارتفاعه قد يعني مخاطر غير مرغوبة، بينما يراه المضارب فرصة.
الأسئلة الشائعة حول الانحراف المعياري في الاستثمار
ما الفرق بين الانحراف المعياري والتقلب؟
في الواقع، الانحراف المعياري هو الطريقة الإحصائية لقياس التقلب. بينما “التقلب” مصطلح عام يُستخدم لوصف تغيرات الأسعار، فإن الانحراف المعياري يُعطي رقمًا محددًا لهذه التغيرات.
هل هو مفيد للمبتدئين؟
نعم، بشرط أن يتم فهمه وتفسيره بشكل صحيح. يساعد الانحراف المعياري المستثمر المبتدئ على إدراك أن العائد المرتفع قد يكون مصحوبًا بمخاطر عالية، مما يشجّع على اتخاذ قرارات أكثر توازنًا.
هل يتوقع المستقبل؟
ليس تمامًا. الانحراف المعياري يقيس تذبذب الأداء الماضي، ولا يضمن أن نفس التقلبات ستحدث مستقبلاً. لكنه يعكس نمطًا تاريخيًا قد يساعد في بناء تصور مبدئي عن سلوك الأصل المالي.
هل توجد أدوات جاهزة لحسابه؟
نعم. معظم المنصات المالية مثل Yahoo Finance وTradingView تعرض الانحراف المعياري ضمن البيانات الإحصائية للأصول. كما توفر برامج مثل Excel وGoogle Sheets دوال لحسابه بسهولة.
خلاصة: هل يجب أن تعتمد عليه وحده؟
يمثل الانحراف المعياري في الاستثمار أداة أساسية لفهم مدى تقلب الأصول المالية والمخاطر المحتملة. كلما زاد، زاد معه احتمال التغير الحاد في الأداء، سواء إيجابًا أو سلبًا.
لكن رغم أهميته، لا ينبغي الاعتماد عليه وحده. بل يجب أن يُستخدم ضمن منظومة أدوات تحليلية أوسع تشمل بيتا، ونسبة شارب، وتحليل نوعي للأصل.
بالنسبة للمستثمر الفردي، فإن فهم الانحراف المعياري ولو على مستوى بسيط يمكن أن يحدث فرقًا كبيرًا في تقييم المخاطر واتخاذ قرارات استثمارية واعية.
المقال التالي مخاطر الرافعة المالية: بين تسريع الأرباح وتضخيم الخسائر
المقال التالي 
